导论

单元测验

1、外汇市场是( )
    A、决定利率的场所
    B、用其他国家货币表示的一国货币的价格决定的场所
    C、决定通货膨胀率的场所
    D、出售债券的场所

2、道琼斯工业平均指数所代表的股票价格( )。
    A、长期以来变化不大
    B、长期以来是稳定上升的
    C、长期以来是波动性很大的
    D、在20世纪80年代达到峰顶后大幅下跌

3、以下( )属于债务证券,即承诺在一个特定的时间段中进行定期支付?
    A、债券
    B、股票
    C、金融中介
    D、外汇

4、如果股票市场价格迅速上升,可能会出现以下哪种情况?( )。
    A、消费者愿意购买更多的商品和服务
    B、公司会增加购置新设备的投资支出
    C、公司会通过发行股票筹资,来满足投资支出的需要
    D、所有选项

5、如果外汇市场上的人民币变得十分疲软,下列哪种表述是正确的?( )。
    A、用人民币所衡量的欧洲旅行费用会变得便宜
    B、华为公司会向墨西哥出口更多的手机
    C、在中国购买德国产的宝马汽车的成本会减少
    D、中国居民会从国外进口更多的产品和服务

6、如果一家公司发行股票,意味着它( )。
    A、在向公众借款
    B、引入了新的合伙人,这个合伙人会拥有公司一部分资产和收益
    C、买入了外国货币
    D、承诺在一个特定的时间段中对证券持有人进行定期支付

7、下列哪种是金融中介的案例?( )。
    A、储户在信用社存款,信用社向成员发放新车贷款
    B、一个退休的人购买了中国铝业所发行的债券
    C、一个大学生购买了中国铝业所发行的普通股
    D、这些都是金融中介的案例

8、在中国,下列哪种是最大的金融中介机构?( )。
    A、保险公司
    B、财务公司
    C、银行
    D、基金公司

9、“银行”不包括以下哪个机构?( )。
    A、商业银行
    B、信用社
    C、储蓄和贷款协会
    D、财务公司

10、货币供给增长率下滑最可能与下列哪种情况联系在一起?( )。
    A、总产出和通货膨胀率双双下降
    B、总产出和通货膨胀率双双上升
    C、总产出下降,通货膨胀率上升
    D、总产出上升,通货膨胀率下降

11、如果加拿大的通货膨胀率高于中国,那么可能出现下述哪种情况?( )。
    A、加拿大的总产出高于中国
    B、加拿大的货币供给增速高于中国
    C、中国的财政赤字更高
    D、中国的利率更高

12、货币政策管理的是( )。
    A、预算盈余和赤字
    B、政府支出和税收
    C、货币供给和利率
    D、失业率和总产出

13、财政政策是关于什么的决策?( )。
    A、货币供给和利率
    B、失业率和通货膨胀率
    C、政府支出和税收
    D、中央银行和联邦储备体系

14、货币供给的低增速最可能与下列哪种情况联系在一起?( )。
    A、高通货膨胀率和长期债券的高利率
    B、高通货膨胀率和长期债券的低利率
    C、低通货膨胀率和长期债券的高利率
    D、低通货膨胀率和长期债券的低利率

15、货币供给增长率的上升很可能会引起( )。
    A、经济周期的低点
    B、经济衰退
    C、通货膨胀率下降
    D、通货膨胀率上升

16、下述哪种情况属于直接融资?( )。
    A、你向中国人寿保险公司支付人寿保险的保费,该公司向购房人发放抵押贷款
    B、你通过莉莉经纪人买入长江电力股份公司的债券
    C、你在工商银行存人10万人民币,该银行向某小型公司发放10万人民币的贷款
    D、上述情况都不属于直接融资

17、下述哪种关于一级市场和二级市场的表述是正确的?( )。
    A、一级市场是股票交易的市场,二级市场是债券交易的市场
    B、一级市场是长期证券交易的市场,二级市场是短期证券交易的市场
    C、一级市场是新发行证券交易的市场,二级市场是之前发行的证券交易的市场
    D、一级市场是交易所,二级市扬是场外市场

18、下述哪种关于直接融资的表述是正确的?( )。
    A、借款人直接向贷款人销售证券,就属于直接融资
    B、直接融资要求使用金融中介机构
    C、在中国,通过直接融资所融通的资金规模大于间接融资
    D、证券是发行企业的资产,是购买人的负债

19、投资银行在哪个市场上帮助交易达成?( )。
    A、场外市场
    B、股票交易所
    C、二级市场
    D、一级市场

20、下面哪种属于货币市场工具?( )。
    A、抵押贷款
    B、万科股票
    C、20年后到期的长江电力股份公司的债券
    D、6个月后到期的中国国库券

21、对购买者而言,下列哪种的风险最小?( )。
    A、30年期的抵押贷款
    B、万科股票
    C、短期债券
    D、长期债券

22、下面有关债务和股权市场的表述,哪个是正确的?( )。
    A、股权持有人是剩余索取人
    B、债券持有者可以获得股利
    C、股权证券是短期的
    D、债券是发行机构的资产

23、德国在中国发行债券,以人民币为计价货币的债券被称为?( )。
    A、外国债券
    B、欧洲债券
    C、欧洲美元
    D、外汇

24、金融中介机构是( )。
    A、降低贷款一储蓄者与借款一支出者的交易成本
    B、对贷款一储蓄者而言,可以实现风险分担。
    C、可以解决由信息不对称所引起的一部分问题。
    D、其他选项都正确

25、下列哪种情况属于间接融资的案例?( )。
    A、你向中国人寿保险公司支付人寿保险的保费,该公司向购房人发放抵押贷款
    B、你通过莉莉经纪人买入长江电力股份公司的债券
    C、你通过当地的场外交易商,买入微软的股票
    D、上述情况都不属于间接融资

26、就某一特定年份而言,企业通过哪种工具筹措的资金最多?( )。
    A、公司股票
    B、商业票据
    C、企业债券
    D、回购协议

27、贷款发放之前,银行对潜在的贷款客户进行甄别,目的是要避免( )。
    A、风险分担
    B、逆向选择
    C、道德风险
    D、资产转换

28、莉莉刚刚得到了5000元人民币的汽车贷款。他收到贷款后,没有去买车,而是准备将这笔钱作为去隔壁赌场赌博的赌资。这个案例属于( )。
    A、多样化
    B、资产转换
    C、逆向选择
    D、道德风险

29、银行等金融中介机构向某人借款,转而贷放给其他人,这个案例属于( )。
    A、间接融资
    B、直接融资
    C、外国金融
    D、投资银行

30、对于投资项目的潜在回报率和风险,贷款人显然不如借款人了解的清楚,这所导致的问题是( )。
    A、金融中介化
    B、交易成本
    C、资产转换
    D、信息不对称

31、下列哪种属于存款机构?( )。
    A、养老基金
    B、人寿保险公司
    C、信用社
    D、财务公司

32、下列哪种机构的主要资产是抵押货款?( )。
    A、银行
    B、储蓄和贷款协会
    C、货币市场共同基金
    D、信用社

33、共同基金是( )。
    A、收取存款,发放抵押贷款
    B、是由某种共同联系被组织起来的,通常是雇佣关系
    C、用卖出份额的资金,购买由股票和债券组成的多样化组合
    D、收取保单的保费,买人企业债券和股票

34、下面哪种监管机构对银行的每位储户10万美元以下的存款提供保险,从而保护储户免受银行倒闭所遭受的风险?( )。
    A、证券交易委员会
    B、联邦储备体系
    C、储蓄监管局
    D、联邦存款保险公司

35、( )是提供金融服务和产品的企业。
    A、金融中介
    B、金融市场
    C、金融工具
    D、金融体系

36、下面哪个可以被计量为单位时间段内的流量?( )。
    A、货币
    B、财富
    C、收入
    D、上述都正确

37、下列哪种经济体中,支付体系的效率最低?( )。
    A、使用黄金作为商品货币的经济体
    B、易货经济
    C、使用不兑现纸币的经济体
    D、使用通贷和存款货币的经济体

38、下列哪种经济体中,商品和服务可以直接交换成另外的商品和服务?( )。
    A、使用黄金作为商品货币的经济体
    B、易货经济
    C、使用不兑现纸币的经济体
    D、使用通货和存款货币的经济体

39、下列哪个不是货币的目的或功能?( )。
    A、价值储藏
    B、交易媒介
    C、避免通货膨胀冲击
    D、记账单位

40、基于货币的支付体系( )。
    A、比易货经济效率高,因为交易成本得以节约
    B、比易货经济效率高,因为要确立所有商品的相对价值,只需要很少的价格
    C、不如易货经济效率高,因为要达成交易,需要实现需求的双重吻合
    D、不如易货经济效率高,因为纸币运输的成本很高
    E、比易货经济效率高,因为交易成本得以节约和比易货经济效率高,因为要确立所有商品的相对价值,只需要很少的价格

41、在基于货币的支付体系中,莉莉可以专心致志地当好医生,她用劳动赚来的钱可以买到所需要的所有东西。货币的哪种功能最能充分说明上述情况?( )。
    A、价值储藏
    B、交易媒介
    C、避免通货膨胀冲击
    D、记账单位

42、下面哪种表述不是有效的商品货币的特征?( )。
    A、它必须是被普遍接受的
    B、它必须是标准化的
    C、它必须可以分割
    D、经济社会中的任何人都可以很容易地复制它

43、具有很强流动性的资产( )。
    A、相对而言,能够比较容易和比较迅速地转化为交易媒介。
    B、变观时需要很高的交易成本。
    C、是非常好的价值储藏手段。
    D、可以充当记账单位。

44、下列哪种是商品货币的例子?( )。
    A、5元人民币
    B、基于在中国的某银行账户签发的支票
    C、信用卡
    D、战俘集中营中的香烟

45、下列哪种是不兑现纸币的例子?( )。
    A、5元人民币
    B、20美元金币
    C、原始社会中用做货币的贝壳
    D、战俘集中营中的香烟

46、下列哪种支付方式的交易成本最高,效率最低?( )。
    A、支票
    B、商品货币
    C、不兑现纸币
    D、电子纸币

47、下列哪种不是电子货币的例子?( )。
    A、借记卡
    B、储值卡
    C、智能卡
    D、信用卡

48、下列关于不兑现纸币的表述中,哪个是错误的?( )。
    A、不兑现纸币是政府规定作为法定偿还货币的纸币
    B、与商品货币相比,不兑现纸币易于运输
    C、不兑现纸币可以兑换成特定数量的黄金等贵金属
    D、不兑现纸币不易伪造

49、价格迅速上升时期,货币不能很好地充当( )。
    A、记账单位
    B、交易媒分
    C、流动资产
    D、价值储藏

50、M1货币总量中不包括下面哪种形式?( )。
    A、货币市场存款账户
    B、通货
    C、活期存款
    D、可转让支付命令账户

51、M2不包括下面哪种形式?( )。
    A、通货
    B、大额定期存款
    C、小额定期存款
    D、储蓄存款

52、下列有关货币总量的表述中,哪个是正确的?( )。
    A、Ml大于M2
    B、Ml和M2增长率的运动轨迹非常相近
    C、中央银行更关注货币总量的长期运动,而非短期运动
    D、中央银行很少修正它之前对货币总量的预测

53、下列有关货币总量中资产流动性的表述中,哪个是正确的?( )。
    A、M1中资产的流动性要大于M2
    B、M2中资产的流动性要大于Ml
    C、货币总量中的所有资产都可以被看做货币,因而它们的流动性是相等的
    D、通货是货币总量中唯一具有流动性的资产

54、下述表述中,哪个不是易货经济的特征?( )。
    A、易货经济中,要达成交易,需要实现需求的双重吻合
    B、易货经济中,每种商品都需要用其他所有商品来标价,因而需要大量的价格数目
    C、易货经济中,人们很难仅在单个领域中实现专业化生产
    D、易货经济中,商品可以直接交换成另外一种商品

55、利率是在股票市场上决定的。

56、对中国人而言,人民币相对于外国货币的价值上升意味着外国商品变得更加便宜,但对外国人而言,中国商品则变得更加昂贵。

57、保险公司从存款人那里借款,再贷放给其他人,因而属于金融中介。

58、金融中介是从储蓄者那里借款,再贷放给其他人的机构。

59、在中国,银行是最大的金融中介。

60、由于不同利率的运动有统一的趋势,经济学家通常将其统称为“利率”。

61、由于货币不是实际的生产要素,货币量过多过少不会对经济产生实质性影响。

62、经济衰退是国内生产总值的突然扩张。

63、货币供给增长率的上升与通货膨胀率上升联系在一起。

64、货币政策是对财政盈余和赤字的管理

65、金融市场可以将资金从那些没有投资机会的人手中转移到具有生产性用途的人手中,因而可以改善经济效率。

66、某人通过债券交易商买入了长江电力股份公司的债券,是间接融资的一个案例。

67、证券是购买者的负债,是发行人或者发行企业的资产。

68、一级市场是新发行证券销售的场所,二级市场是之前发行的证券再出售的场所。

69、债券在股权市场上出售,股票是在债务市场上出售的。

70、对储蓄者而言,股票的风险比债券小,原因是股票持有者是剩余索取者。

71、商业票据是流动性最强的货币市场工具。

72、欧洲美元是美国之外的外国银行或者美国银行外国分行的美元存款。

73、因为金融中介机构在发放贷款时可以发挥规模经济效应和节约交易成本,因而将资金存入金融中介机构是颇具效率的。

74、最不可能归还贷款的风险个体从贷款中获益最多,因而是最为积极谋求贷款的,这就是道德风险。

75、金融市场之所以存在信息不对称问题,是因为与贷款人相比,借款人对贷款偿付概率的了解更为清晰。

76、通过企业债券市场流入公司的资金要大于金融中介机构。

77、直接融资就是指以金融机构作为信用中介而进行的融资。

78、共同基金出售份额,并利用所获取的资金买人多样化的股票和债券的组合。

79、15.为了增加投资者所获取的信息,确保金融体系的稳健性,政府对金融体系施以严格的监管。

80、货币是在商品和劳务支付以及债务偿还中被普遍接受的东西。

81、如果某人收入很高,就意味着他可以赚很多钱。因此,货币和收入是等同的。

82、在货币的三种功能中,交易媒介是使货币区别于其他所有资产的主要功能。

83、易货经济的效率很低,因为要想达成,必须要实现“需求的双重吻合”。

84、易货经济的效率很低,因为每种商品的价值都要用其他所有商品来表示,需要有超大量的价格数目。

85、货币是经济体中流动性最强的价值储藏手段。

86、在通货膨胀时期,货币是最好的价值储藏手段。

87、不兑现纸币演进为商品货币,因为商品货币不宜失窃,且易于运输。

88、不兑现纸币是政府担保可以兑换成相应数量贵金属的纸币。

89、支票处理和运送的成本是推动支票发展到电子支付的因素。

90、储蓄存款是包括在货币总量M1中的。

91、Ml包括具有充分流动性的资产。

92、政策制定者既可以使用Ml,也可以使用M2作为货币政策的导向,效果是一样的。原因是这些货币总量的运动趋势总是一致的。

93、中央银行很少修正它之前对货币总量的预测,因为事实证明,它之前的预测往往是准确的。

94、中央银行会对货币总量进行大幅调整,原因是小额存款机构不需经常报告其存款余额,并且当有新的数据时,需要对季节性变化的数据调整进行修正。因此,不应过度关注货币总量的短期运动。

金融市场

单元测验

1、最精确的利率计量指标是( )。
    A、息票利率
    B、到期收益率
    C、当期收益率
    D、现期贴现值

2、如果利率为5%,5年后收到的1000元的现值是( )。
    A、783.53元
    B、866.66元
    C、952.38元
    D、1000元

3、100元的普通贷款,1年后需要偿还106.5元,该笔贷款的单利率是( )。
    A、65%
    B、5.0%
    C、6.1%
    D、6.5%

4、你遭遇了一起交通事故,今后3年每年会得到5 000元的保险赔付。第一次得到赔付是现在,第二次是在1年后,第三次是在2年后。如果利率是6%,保险赔付的现值是( )。
    A、15000元
    B、14166.96元
    C、13365.06元
    D、13157.98元

5、以下哪种金融工具在到期前,会每年向持有人支付固定的利息,到期时向持有人支付债券的面值?( )。
    A、普通贷款
    B、固定支付贷款
    C、息票债券
    D、贴现发行债券

6、中国国库券属于( )。
    A、普通贷款
    B、固定支付贷款
    C、息票债券
    D、贴现发行债券

7、面值为1000元的息票债券,每年支付100元的息票利息,它的息票利率为( )。
    A、100元
    B、1100元
    C、10%
    D、9.1%

8、1年后到期、面值为1000元、年息票利息为70元的息票债券,如果该债券今天的价格是1019.05元,其近似的到期收益率是多少?( )。
    A、4%
    B、5%
    C、6%
    D、7%

9、还有2年到期、面值为1000元人民币、息票利率为8%、到期收益率为12%的息票债券,其售价应是多少?( )。
    A、920.00元
    B、924.74元
    C、932.40元
    D、1035.71元

10、下列哪种债券的到期收益率最高?( )。
    A、面值为1000元、息票利率为5%、售价为900元的20年期债券
    B、面值为1000元、息票利率为5%、售价为1000元的20年期债券
    C、面值为1000元、息票利率为5%、售价为1100元的20年期债券
    D、信息不足,无法回答该问题

11、下列哪个表述是正确的?( )。
    A、如果债券的到期收益率超过其息票利率,债券的价格就低于其面值
    B、如果债券的到期收益率超过其息票利率,债券的价格就高于其面值
    C、如果债券的到期收益率超过其息票利率,债券的价格就等于其面值
    D、其他答案都不正确

12、假定你用1000元购人永续债券,每年支付50元的息票利息。如果利率变动为10%,该永续债券的价格会发生什么变化?( )。
    A、价格会上升50元
    B、价格会下跌50元
    C、价格会上升500元
    D、价格会下跌500元

13、某贴现发行债券将在1年后到期,到期价值为1万元,今天的价格是9174.31元,其近似的到期收益率是多少?( )。
    A、92%
    B、10%
    C、9.2%
    D、9%

14、对息票债券而言,息票利息除以其面值为( )。
    A、到期收益率
    B、当期收益率
    C、面值率
    D、息票利率

15、如果市场参与者预期未来会出现通货膨胀,( )。
    A、实际利率会超过名义利率
    B、名义利率会超过实际利率
    C、名义利率和实际利率是相同的
    D、名义利率和实际利率之间没有联系

16、如果所有期限的债券利率都下跌同样幅度,你最愿意持有下列哪种债券?( )。
    A、还有1年到期的1万元国库券
    B、还有10年到期的1万元国库券
    C、还有20年到期的1万元国库券
    D、其他选项债券都没有风险,因此持有哪种债券没有差别

17、息票利率为5%的长期债券,如果其购买价格与面值同为1000元,持有1年,1年后由于利率上升以920元售出,那么其回报率是多少?( )。
    A、-8%
    B、-3.3%
    C、-3%
    D、5%

18、下列哪种表述是正确的?( )。
    A、与短期债券相比,长期债券的当期收益率可以很好地近似到期收益率
    B、息票债券和贴现发行债券中,价格和利率的变化方向是相反的
    C、距离到期日越远,利率同等幅度的变动所引起的债券价格变动就越小
    D、息票债券发行后,其息票利率就是固定的

19、拥有债券的人不愿意听到利率上升的消息,是因为他们所持有的债券( )。
    A、价格会下跌
    B、息票利息会减少
    C、到期收益率会下跌
    D、上述表述都是正确的

20、如果名义利率为4%,预期通货膨胀璋为2%,那么实际利率就等于( )。
    A、-2%
    B、2%
    C、4%
    D、6%

21、根据资产需求理论,下列哪种情况会导致资产需求数量减少?( )。
    A、购买者的财富增加
    B、资产相对于其他替代性资产的预期回报率上升
    C、资产相对于其他替代性资产的风险上升
    D、资产相对于其他替代性资产的流动性增加

22、1年期贴现发行债券,到期时支付1000元,如果持有期为1年,购买价格为955元,那么其利率是多少?( )。
    A、4.5%
    B、4.7%
    C、5.5%
    D、9.5%

23、债券价格和利率是( )。
    A、不相关的
    B、正向相关的
    C、负向相关的
    D、正向还是负向相关敢决于市场参与者是债券购买者还是出售者

24、沿着债券的供给曲线,债券价格上升会( )。
    A、导致利率下跌,供给量增加
    B、导致利率下跌,供给量减少
    C、导致利率上升,供给量增加
    D、导致利率上升,供给量减少

25、如果债券价格低于均衡水平,就会出现( )。
    A、债券的超额供给,债券价格下跌,利率上升
    B、债券的超额供给,债券价格上升,利率下跌
    C、债券的超额需求,债券价格下跌,利率上升
    D、债券的超额需求,债券价格上升,利率下跌

26、下列哪种有关债券市场的表述是正确的?( )。
    A、债券需求与贷款意愿相关
    B、债券供给与借款意愿相关
    C、债券的供给和需求都是以资产“存量”来衡量的,因此资产市场方法是有关资产价格和回报率决定的理论
    D、其他三个答案表述都正确

27、如果债券需求曲线向左位移,债券的价格( )。
    A、下跌,利率下跌
    B、下跌,利率上升
    C、上升,利率上升
    D、上升,利率下跌

28、股票风险增加,导致( )。
    A、债券需求曲线向右位移
    B、债券需求曲线向左位移
    C、债券供给曲线向右位移
    D、债券供给曲线向左位移

29、经济体中的财富减少会导致( )。
    A、债券需求曲线向右位移,债券价格上升,利率下跌
    B、债券需求曲线向左位移,债券价格下跌,利率上升
    C、债券供给曲线向右位移,债券价格下跌,利率上升
    D、债券供给曲线向左位移,债券价格上升,利率下跌

30、预期通货膨胀率上升导致( )。
    A、债券需求曲线向左位移,债券供给曲线向右位移,利率下跌
    B、债券需求曲线向右位移,债券供给曲线向左位移,利率上升
    C、债券需求曲线向左位移,债券供给曲线向右位移,利率上升
    D、债券需求曲线向右位移,债券供给曲线向左位移,利率下跌

31、下列哪种情况会导致长期债券需求曲线向右位移?( )。
    A、股票风险减少
    B、人们预期未来利率会下跌
    C、经纪公司降低股票交易的佣金
    D、人们调高了对通货膨胀的预期

32、下列哪种情况会导致利率上升?( )。
    A、股票市场波动性加大
    B、公司不看好新厂房和设备未来的盈利能力
    C、人们调低了对通货膨胀的预期
    D、政府增加了预算赤字

33、预期通货膨胀率的增加会导致利率上升,这是( )。
    A、流动性效应
    B、产出效应
    C、费雪效应
    D、赤字效应

34、经济周期扩张导致( )。
    A、债券曲线和供给曲线都向右位移
    B、债券需求和供给曲线都向左位移
    C、债券需求曲线向右位移,供给曲线向左位移
    D、债券需求曲线向左位移,供给曲线向右位移

35、根据流动性偏好理论,利率是由( )的供给和需求所决定。
    A、债券
    B、股票
    C、产出
    D、货币

36、货币供给增加的下列哪种效应导致利率在短期内下跌?( )。
    A、收入效应
    B、流动性效应
    C、通货膨胀预期效应
    D、物价水平效应

37、物价水平上升导致( )。
    A、货币的需求曲线向左位移,利率上升
    B、货币的需求曲线向左位移,利率下跌
    C、货币的供给曲线向右位移,利率下跌
    D、货币的供给曲线向左位移,利率下跌

38、货币供给增加的下列哪种效应导致利率在短期内下跌?( )。
    A、收入效应
    B、流动性效应
    C、通货膨胀预期效应
    D、物价水平效应

39、如果出现了货市供给增速上升,并且动性效应小于收入效应、物价水平效应和通货膨胀预期效应,通货膨胀预期调整十分缓慢,那么短期内利率会( )。
    A、保持不变
    B、上升
    C、下跌
    D、无法预测

40、如果出现了货币供给增速上升,并且动性效应小于收入效应、物价水平效应和通货膨胀预期效应,那么长期内利率会( )。
    A、与起初的水平相比,保持不变。
    B、与起初的水平相比,有所上升。
    C、与起初的水平相比,有所下跌。
    D、无法预测

41、如果长期内,产出、物价水平、通货膨胀预期效应超过了流动性效应,那么,中央银行要降低利率,应当( )。
    A、保持货币供给的增速不变
    B、提高货币供给增速
    C、降低货币供给增速
    D、其他回答都不正确

42、债券的风险溢价不会受到债券的下列哪个因素的影响?( )。
    A、流动性
    B、违约风险
    C、所得税政策
    D、到期期限

43、下列哪种债券的利率最高?( )。
    A、中国国债
    B、Aaa级公司债券
    C、Aaa级市政债券
    D、其他选项三种债券的利率是相同的

44、下列哪种情况会导致公司债券风险溢价减少?( )。
    A、债券市场的参与者减少,导致每日的交易量降低
    B、经纪人佣金增加
    C、预测人士认为明年经济会加速增长
    D、中国国债的流动性增强

45、如果公司债券的违约风险加剧,该债券的需求曲线会( )。
    A、向右位移,中国国债的需求曲线会向左位移,风险溢价增加
    B、向左位移,中国国债的需求曲线会向右位移,风险溢价减少
    C、向右位移,中国国债的需求曲线会向左位移,风险溢价减少
    D、向左位移,中国国债的需求曲线会向右位移,风险溢价增加

46、如果公司债养的风险溢价增加,那么( )。
    A、公司债券的价格会上升
    B、违约风险债券的价格会下跌
    C、公司债券和无违约风险债券之间的利差会增加
    D、公司债券和无违约风险债券之间的利差会减小

47、市政债券所支付的利率通常低于国债,原因是( )。
    A、投资市政债券的利息收入可以免缴联邦所得税
    B、市政债券是无违约风险的
    C、市政债券的流动性要高于国债
    D、其他选项解释都正确

48、所得税率降低会推动市政债券需求曲线( )。
    A、向左位移,国债需求曲线向右位移,市政债券相对国债的利率会上升
    B、向左位移,国债需求曲线向右位移,市政债券相对国债的利率会下跌
    C、向右位移,国债需求曲线向左位移,市政债券相对国债的利率会上升
    D、向右位移,国债需求曲线向左位移,市政债券相对国债的利率会下跌

49、根据流动性溢价理论,以下说法错误的是( )。
    A、当收益率曲线陡峭上升时,预期短期利率在未来将上升
    B、当收益率曲线向下倾斜时,预期未来短期利率降下降
    C、当收益率曲线水平时,预期未来短期利率保持不变
    D、当收益率曲线陡峭上升时,市场预期未来可能会有通货膨胀

50、假定公司债券和市政债券具有相同的期限、流动性和违约风险,在下列哪种情况下,你会选择持有公司债券而非市政债券?( )。
    A、公司债券支付10%的利辜,市政债券支付7%的利率,你的边际所得税率为35%
    B、公司债券支付10%的利率,市政债券支付7%的利率,你的边际所得税率为25%
    C、公司债券支付10%的利率,市政债券支付25%的利率,你的边际所得税率为25%
    D、公司债券支付10%的利率,市政债券支付20%的利率,你的边际所得税率为20%

51、下列哪种债券被看做“高收益率债券”?( )。
    A、垃圾债券
    B、投机级债券
    C、Caa级债券
    D、其他选项答案都正确

52、风险、流动性、所得税政策都相同,但期限不同的债券的收益率的轨迹被称为( )。
    A、期限结构曲线
    B、收益率曲线
    C、风险结构曲线
    D、利率曲线

53、下列哪种表述是错误的?( )。
    A、不同到期期限的债券的利率随时间一起波动
    B、收益率曲线通常向上倾斜
    C、如果短期利率较高,收益率曲线通常向下倾斜
    D、如果短期利率较低,收益率曲线通常是翻转的

54、利率期限结构的预期理论意味着收益率曲线通常应当是( )。
    A、向上倾斜的
    B、向下倾斜的
    C、平坦的
    D、垂直的

55、根据利率期限结构的预期理论,如果1年期债券利率为3%,2年期债券利率为4%,那么预期下一年的1年期利率为( )。
    A、3%
    B、4%
    C、5%
    D、6%

56、利率期限结构的分割市场理论所基于的假定是( )。
    A、不同到期期限的债券是不能相互替代的
    B、不同到期期限的债券是可以完全替代的
    C、长期债券优于短期债券
    D、长期利率是预期短期利率的平均值

57、根据利率期限结构的分割市场理论,如果债券持有人更偏好短期债券,而非长期债券,收益率曲线应当是( )。
    A、平坦的
    B、向上倾斜的
    C、向下倾除斗的
    D、垂直的

58、根据利率期限结构的流动性溢价理论,如果在接下来的3年中,预期的1年期利率分别为4%、5%和6%,如果3年期债券的流动性溢价为0.5%,那么3年期债券的利率是( )。
    A、4%
    B、4.5%
    C、5%
    D、5.5%

59、根据利率期限结构的流动性溢价和期限优先理论,平坦的收益率曲线意味着( )。
    A、预期未来的短期利率会上升
    B、预期未来的短期利率保持不变
    C、预期未来的短期利率会下跌
    D、与长期利率相比,债券持有人不再偏好短期利率

60、下列哪种利率期限结构的理论能够很好地解释有关不同到期期限债券的利率之间的联系的经验事实?( )。
    A、流动性溢价理论
    B、预期理论
    C、分割市场理论
    D、风险溢价理论

61、根据利率期限结构的流动性溢价理论,平缓地向上倾斜的收益率曲线意味着( )。
    A、预期短期利率会上升
    B、预期短期利率会下跌
    C、预期短期利率保持不变
    D、相对于短期债券,债券持有人偏向于长期债券

62、如果要求的股票投资回报率是8%,股票下一年支付的股利是0.5元,预期股票下一年的售价为30元,根据单阶段股票估值模型,该股票今天的价格是?( )。
    A、27.78
    B、28.24
    C、30
    D、30.50

63、如果要求的股票投资回报率为12%,股票下一年支付的股利是1.80元,预期股利将以3%的不变速度增长,根据股票估值理论的戈登增长模型,该股票今天的价格是多少?( )。
    A、12
    B、15
    C、18
    D、20

64、如果发达科技公司的股票一直没有支付股利,根据推广的股利模型,该公司的股票仍然是有价值的,原因是( )。
    A、对高科技公司要求的投资回报率为零
    B、在股票首次公开发行后的10年内,法律要求公司必须支付股利
    C、人们预期发达科技公司未来会支付股利
    D、所有公司的实物资产都是有价值的

65、根据股票估值的戈登增长模型,在其他因素不变的前提下,如果股票投资要求的回报率上升,股票价格会( )。
    A、上升
    B、下跌
    C、不变
    D、股票价格是不可预测的,可能上升,也可能下跌

66、下列有关资产价格的表述中,哪个是正确的?( )。
    A、价格是由愿意支付最高价格的买方所确定的
    B、价格是由所确定的
    C、在其他因素相同的前提下,价格是由信息最为充分的买方所确定的,原因是不确定性减少会降低贴现现金流量的利率
    D、其他选项表述都正确

67、假定中央银行降低利率,实施了扩张性的货币政策。下列哪个表述最可以反映该事件对股票市场的影响?( )。
    A、股票投资的要求回报率下降,股利的增长速度上升,导致股票价格上升
    B、股票投资的要求回报率上升,股利的增长速度下降,导致股票价格下跌
    C、股票投资的要求回报率下降,股利的增长速度下降,导致股票价格下跌
    D、股票投资的要求回报率上升,股利的增长速度下降,导致股票价格上升

68、有效市场假定是下述哪个理论的应用?( )。
    A、适应性预期
    B、完美预期
    C、理性预期
    D、有效预期

69、过去4年的利率一直是5%,经济进入了衰退周期,于是央行行长宣布将实施扩张性货币政策,将利率目标定为3%。你预期下一年的利率为5%,你的预期属于( )。
    A、适应性预期
    B、理性预期
    C、基本预期
    D、预测预期

70、下列有关理性预期的表述中,哪个是正确的? ( )。
    A、理性预期与适应性预期相同
    B、理性预期总是准确的
    C、理性预期与最优预测是一致的
    D、理性预期理论认为,预期的预测误差很大,并且是可以预计的

71、如果股票市场是有效的,那么( )。
    A、小道消息是有价值的
    B、对于般投受者面言投资于充分多元化的共同基金是最好的投资策略
    C、投资者要获取平均回报率,需要听取金融分析师的建议
    D、最优的投资策略是频繁地买入和卖出,从价格的波动中获利

72、“最优预测”可被看作( )。
    A、正确的预测
    B、利用所有可得信息做的最优猜测
    C、实际结果
    D、利用变量历史价值做出的最好预测

73、下列有关有效市场假定的哪个是不正确的?( )。
    A、证券价格反映了所有可得信息
    B、精明的投费者消除了所有未被利用的盈利机会
    C、市场中每个人都必须是信息灵通的
    D、股票市场中的小道消息不可能带来额外的回报

74、三菱汽车公司公布其季度盈利为2000万元该消息公布后三菱公司的股票立即下降,这可能是因为( )。
    A、消息公布之前的价格反映了较高的利润预期
    B、预期不是理性的
    C、市场不是有效的
    D、股票价格不是公司未来盈利的准确指

75、根据有效市场假定,花钱购买金融分析师的投资建议( )。
    A、会显著增加你的预期回报率
    B、不会影响你的回报率
    C、由于经纪人佣金较高,多少会降低你的回报率
    D、对你的回报率的影响无法预测

76、如果有效市场假定是正确的,那么( )。
    A、股票价格每年都应上升
    B、小道消息会帮助投资者赚取异常高的回报率
    C、金融分析师的建议是有用的
    D、买人并持有策略是最优的

77、未被利用的盈利机会( )。
    A、经常可以被找到
    B、会被套利机制迅速消除
    C、帮助投资者在长期内赚取额外高的回报率
    D、上述都不正确

78、根据有效市场假定,要赚取额外的高回报,投资者需要( )。
    A、阅读大量股票分析师公布的投资报告
    B、买人历史表现优异的共同基金
    C、拥有比其他市场参与者更好的信息
    D、其他选项都正确

79、已知信息的公布( )。
    A、会产生未被利用的盈利机会
    B、提升对股票价格的预测质量
    C、降低股票回报率
    D、无法影响股票价格

80、股票价格泡沫( )。
    A、即使市场参与者是理性的,也会出现
    B、说明有效市场假定是不正确的
    C、当股票价格随其基础价值变动时会出现
    D、可以被股票分析师预测到

81、行为金融学的实证分析发现( )。
    A、投资者不担心赔钱,因而会涉人较多的卖空交易
    B、投资者是过分自信的,因而频繁买人和卖出
    C、投资狂热导致股票价格在大部分时间都是被低估的
    D、其他选项答案都正确

82、期货市场的主要功能是( )。
    A、降低交易成本并提高收益率
    B、风险转移与价格发现
    C、提供流动性并增加交易量
    D、风险分担与投机获利

83、已知:USD/HKD,即期汇率1.8100/10,3个月远期差价300/290,6个月远期差价590/580,如果客户要求买6个月的择期港币,银行的报价应该是多少?( )。
    A、1.7510
    B、1.7520
    C、1.7530
    D、1.7540

84、下列属于衍生金融工具的是( )。
    A、股票
    B、债券
    C、期货
    D、外汇

85、一家中国的进口商A90天后要支付给英国出口商B500万英镑,那么,为了避免这一风险,A方可以( )。
    A、在远期外汇市场买入90天远期500万英镑
    B、在远期外汇市场卖出90天远期500万英镑
    C、立即买入500万英镑
    D、立即卖出500万英镑

86、假设目前黄金现货价格为每盎司400美元,90天远期价格为450美元,90天银行贷款利率为年利8%,套利者应如何套利( )。
    A、借入400万美元,买入1万盎司现货黄金,同时,在90天远期市场卖出1万盎司
    B、借入400万美元,卖出1万盎司现货黄金,同时,在90天远期市场卖出1万盎司
    C、借入400万美元,买入1万盎司现货黄金,同时,在90天远期市场买入1万盎司
    D、借入400万美元,卖出1万盎司现货黄金,同时,在90天远期市场买入1万盎司

87、假设90天远期英镑价格为1.58美元,如果投机者预计90天后英镑的价格会高于这一水平,则他应该( )。
    A、卖出远期英镑
    B、买入远期英镑
    C、卖出远期美元
    D、买入远期美元

88、具有无固定场所、较少的交易约束规则,以及在某种程度上更为国际化程度的市场是( )。
    A、公开叫价
    B、场外交易
    C、自动配对系统
    D、自由交易

89、( )交易所推出了第一章抵押债券的利率期货合约。
    A、芝加哥期货交易所
    B、芝加哥商品交易所
    C、芝加哥期权交易所
    D、美国堪萨期货交易所

90、衍生金融工具产生的客观背景是( )。
    A、金融市场上的价格风险
    B、金融理论的发展
    C、金融机构的推动
    D、科技的发展

91、衍生金融工具的首要功能是( )。
    A、价格发现
    B、投机手段
    C、保值手段
    D、套利手段

92、假设美国某银行外汇标价为USD/GBP=1.5550/60,远期汇差为20/30,则远期汇率为( )。
    A、USD/GBP=1.5570/30
    B、USD/GBP=1.5570/90
    C、USD/GBP=1.5530/90
    D、USD/GBP=1.5530/30

93、如果一年期的即期利率为10%,两年期的即期利率为10.5%,那么一年到两年的远期利率为( )。
    A、0.1
    B、0.105
    C、0.11
    D、0.115

94、假设美国某银行外汇标价为USD/GBP=1.5550/60,远期汇差为40/30,则远期汇率为( )。
    A、USD/GBP=1.5510/30
    B、USD/GBP=1.5510/90
    C、USD/GBP=1.5590/90
    D、USD/GBP=1.5590/30

95、假设本金1000元以年名义利率10%投资5年,每年计4次复利,则终值为( )。
    A、1633.67元
    B、1634.62元
    C、1638.64元
    D、1638.62元

96、A公司预计3个月后的5月4日将借入一笔1000万元的资金,期限为6个月,借款利率为6个月的LIBOR加上100个基点,目前,3个月后的远期利率为6.5%。A公司从银行买入一份3个月到期的远期利率协议,协议利率为6.5%,参照利率为6个月LIBOR,远期利率协议将公司的借款成本固定为每年( )。
    A、0.065
    B、0.075
    C、0.06
    D、0.07

97、一公司认为6个月后的3个月中市场利率上升的可能性很大,准备利用远期合约进行投机。假设合约的名义本金为5000000元,现在,银行对该公司的标价如下:远期利率协议(6×9),银行A(6.15-6.21),公以6.21的价格购买了银行A的远期利率协议。如果利率上升为7%公司将在远期利率协议中( )。
    A、获得现金98111.20元
    B、支付现金98111.20元
    C、获得现金15102.18元
    D、支出现金15102.18元

98、人民币远期结售汇业务是( )于1997年4月起在国内首家推出的外汇业务。
    A、中国工商银行
    B、中国银行
    C、中国农业银行
    D、中国建设银行

99、甲银行3个月后要拆进一笔1000万元的3个月存款,该银行预测利率在短期内将会上升,为了不使利息支出增加,甲银行决定按现行3个月LIBOR,年利率7.5%向乙银行买进1000万元的远期利率协议(3个月对6个月),3个月后LIBOR上升为8.5%,则本笔远期利率协议交易的支付利息结算金是( )。
    A、24379.8元
    B、24378.9元
    C、24479.8元
    D、24478.9元

100、假定你签署了一个对于无股息股票的6个月期限的远期合约,股票当期价格为30元,无风险利率为12%(连续复利),合约远期价格为( )。
    A、30.86元
    B、31.86元
    C、32.75元
    D、31.75元

101、下面( )采用间接标价法。
    A、中国
    B、日本
    C、加拿大
    D、美国

102、( )交割日期的灵活性和机动性大,更适合于进出口上的需要。
    A、固定交割日的远期外汇交易
    B、择期远期外汇交易
    C、金融性远期外汇交易
    D、投机性远期外汇交易

103、假设2012年1月8日外汇市场汇率行情如下:伦敦市场1英镑=1.42美元,纽约市场1美元=1.58加元,多伦多市场100英镑=220加元,如果一个投机者投入100万英镑套汇,那么( )。
    A、有套汇机会,获利1.98万英镑
    B、有套汇机会,获利1.98万美元
    C、有套汇机会,获利1.98万加元
    D、无套汇机会,获利为零

104、期权实际上就是一 种权利的有偿使用,下列关于期权的多头方和空头方权利与义务的表述,正确的是( )。
    A、期权多头方和空头方都是既有权利,又有义务。
    B、期权多头方 只有权利没有义务,期权空头方既有权利又有义务。
    C、期权多头方只有权利没有义务,期权空头方只有义务没有权利。
    D、期权多头方既有权利又有义务, 期权空头方只有义务没有权利。

105、在进行期权交易的时候,需要支付保证金的是( )。
    A、期权多头方
    B、期权空头方
    C、期权多头方和期权空头方
    D、都不用支付

106、某投资者买入一份看涨期权,在某一时点,该期权的标的资产市场价格大于期权的执行价格,则在此时点该期权是一份( )。
    A、实值期权
    B、虚值期权
    C、平值期权
    D、零值期权

107、期权多头方支付一定费用给期权空头方,作为拥有这份权利的报酬,则这笔费用称为( )。
    A、交易佣金
    B、协定价格
    C、期权费
    D、保证金

108、某投资者买入一份美式期权,则他可以在( )行使自己的权利。
    A、到期日
    B、到期日前任何一个交易日
    C、到期日后某一交易日
    D、到期日和到期日前任何一个交易日

109、某投资者,其手中持有的期权现在是一份虚值期权,则下列表述正确的是( )。
    A、如果该投资者手中的期权是一份看涨期权,则表明期权标的物的市场价格高于协定价格
    B、如果该投资者手中的期权是一份看跌期权,则表明期权标的物的市场价格低于协定价格
    C、如果该投资者手中的期权是一份看跌期权,则表明期权标的物的市场价格等于协定价格
    D、如果该投资者手中的期权是一看涨期权,则表明期权标的物的市场价格低于协定价格

110、金融互换产生的理论基础是( )。
    A、利率平价理论
    B、购买力平价理论
    C、比较优势理论
    D、资产定价理论

111、.互换交易合约的期限一般为( )。
    A、短期
    B、中短期
    C、中长期
    D、长期

112、由于未来现金流量的现期贴现值要高于未来得到的现金流量,因而大部分人愿意茌1年后拿到100元,而非现在就拿到这100元。

113、固定支付贷款中,借款人只有在贷款到期时,才向贷款人进行支付,这笔支付包括本金和利息。

114、债券的息票利率等于息票利息除以债券的面值。

115、经济学家所说的“利率”就是到期收益率。

116、某债券的面值为1000元,每年支付50元的息票利息,还有2年到期,到期收益率为7%,那么它的售价应当为963.84元。

117、如果债券的到期收益率高于其息票利率,债券的价格就高于其面值。

118、债券的价格与其到期收益率是负向相关的。

119、售价为9500元的中国国库券,其面值为1万元,1年后到期,那么其到期收益率应当为5%。

120、如果名义利率为7%,预期通货膨胀率为2%,实际利率应为9%。

121、与长期债券相比,当期收益率能够很好地预测短期债券的到期收益率。

122、永续债券的当期收益率和到期收益率是相等的。

123、如果债券持有人用1000元购买20年期、年息票利息为40元的债券,持有该债券1年后将其卖出,售价为1050元,债券持有人该年的回报率为9%。

124、5年后付给持有人500元的债券要优于今后5年每年支付100元的债券。

125、如果长期债券和短期债券的利率下降同等幅度,那么持有人更愿意持有短期债券。

126、与名义利率为6%、预期通货膨胀率为2%的情况相比,借款人更愿意在名义利率为15%、预期通货膨胀率为13%的情况下借款。

127、根据资产需求理论,股票市场预期回报率上升会导致债券需求量减少。

128、根据资产需求理论,股票市场回报率波动幅度上升会导致债券需求量减少。

129、某人以937元买人1年期贴现发行债券,持有1年后,在到期时得到1000元,其利率为6.7%。

130、无论是贴现发行债券,还是息票债券,任何类型的债券的价格和利率通常都是负向相关的。

131、如果债券价格低于均衡水平,就会出现超额供给,债券利率就会上升。

132、政府预算赤字扩张会推动债券供给曲线向右位移,导致债券价格下跌,利率上升。

133、资产市场方法强调,决定资产价格的是资产的流量,而非资产的存量。

134、预期通货膨胀率上升会减少每一价格水平所对应的债券实际回报率,从而推动债券需求曲线向左位移,供给曲线向右位移,债券价格下跌和利率上升。

135、预期通货膨胀率上升导致利率上升,反映了费雪效应的作用。

136、债券风险上升导致债券需求扩张,价格上升,而利率下跌。

137、流动性偏好理论认为,利率是由债券的供求所决定的。

138、流动性偏好理论认为,收入增加推动货币需求曲线向左位移,导致利率下跌,反之亦然。

139、在其他因素保持不变的前提下,货币供给扩张会引起利率下跌。

140、如果货币供给增长率上升所引起的流动性效应小于收入效应、物价水平效应和通货膨胀预期效应,那么利率最终会上升并超过起初水平。

141、如果货币供给增长率上升所引起的流动性效应小于收入效应、物价水平效应和通货膨胀预期效应,并且通货膨胀预期可以迅速调整,那么利率会立刻上升,并在一段时间内持续上升。

142、1年期中国国债和20年期中国国债之间的利差被称为风险溢价。

143、如果东风汽车公司意外地出现了债券违约的情况,中国国债和公司债券之间的利差会扩大。

144、如果公司债券市场的参与者增多,意味着其流动性就会提高,于是,债券持有人会增加对公司债券的需求,减少对国债的需求,风险溢价随之降低。

145、如果边际所得税率非常低,市政债券支付的利率通常高于同等期限的国债。

146、各类债券违约风险的差异是风险溢价的唯一决定因素。

147、如果债券市场上出现了对优质资产的追捧,BBB级公司债券与国债之间的利差会缩小。

148、利率的期限结构是到期期限不同的债券之间的利率联系。

149、不同到期期限的无违约风险的政府债券的利率的轨迹即为期限结构曲线。

150、收益率曲线通常是向下倾斜的。

151、利率期限结构的预期理论假定,不同期限的债券是完全替代品。

152、利率期限结构的分割市场理论不能解释为什么收益率曲线通常是向上倾斜的。

153、如果利率期限结构的预期理论是正确的,而且1年期债券的利率是4%,2年期债券的利率是5%,那么债券市场的参与者一定认为下1年的1年期债券利率是6%。

154、根据利率期限结构的流动性溢价理论,人们更偏好短期债券,因而长期债券必须提供更高的利率才能吸引投资者。

155、根据利率期限结构的流动性溢价理论,平坦的收益率曲线意味着人们预期短期利率保持不变。

156、如果长期利率大大低于短期利率,即使存在着流动性溢价,预期短期利率也会大幅下跌。